深圳市思博企業管理咨詢有限公司(sinbo) 是擁有多年管理實踐的實戰型管理咨詢企業，思博數十人的咨詢師團隊用近十年的時間潛心研究世界管理大師彼特·德魯克的目標管理及臺灣陳宗賢教授的企業經營計劃管理，同時深入日本、臺灣、歐美等知名企業學習先進管理理念及技能，結合中國企業本土化的特點，成功研究出一套適合中國國情的企業經營管理系統《企業年度經營計劃與全面預算管理》。該系統在思博團隊的潛心指導下，已成功幫助中國數百家企業實現年業績增長40%
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專注于制造業企業10余年
幫助制造業企業業績增長40%
| 萬科定增仍存變數 持股近半的中小股東會支持？ |
| 瀏覽量：2223次 發布日期：2015-12-30 10:27:17 |
“寶萬之爭”最新劇情：萬科將定增收購，寶能系可能有償付風險。 昨日，萬科在港交所公布了重大資產重組方案，將通過新股加現金的方式收購目標公司。據萬科人士透露，萬科仍在尋找更多合適的重組標的。腥風血雨中，萬科急需補充彈藥，贏得最廣泛的友軍。 公告顯示，萬科已經在12月25日，與一名潛在交易對手簽署了一份合作意向書。萬科擬以新發行股份方式（A股或H股）及現金支付方式，收購潛在賣方所持有的目標公司所有權益。最終交易對價、交易結構及目標資產具體范圍，將由雙方協商決定。萬科稱，如果雙方在2016年6月30日前未就收購達成一致，該意向書將失效。 萬科已經停牌超過一周，最晚于2016年1月18日復牌，復牌后3個月內將正常交易。萬科還有不到20天，可以用來為自己贏取更多籌碼。 23日晚間，戲劇性的一幕出現了，萬科和安邦幾乎同步發聲支持對方。萬科成功拉攏了安邦，雙方將聯手對抗“野蠻人”寶能系。至此，萬科事業合伙人、華潤、安邦以及鐵桿散戶劉元生等“盟軍”持股共計26.82%，超過寶能系的24.26%。 萬科現在的股東前三甲分別為寶能系、華潤、安邦，持股各占24.26%、15.29%、6.18%。據萬科2015年三季度財報，前10名股東中，國信證券、前海人壽、銀河證券、中證金、中信證券、華泰證券、招商財富等機構投資者居多，約占24.81%。剩余的中小散戶股東大約占萬科總股本的30%。上述機構投資者和散戶加起來超過了一半比例。中小股東的站隊很可能決定未來萬科控股股權的命運。 萬科章程規定，股東大會作出發行股票等特別決議，須經出席股東大會的股東所持表決權的三分之二以上通過。 “股東大會是否通過（定增計劃），寶能會不會不計成本進一步增持，雙方能獲得多少股東支持，都還不確定，仍待觀察。只能說萬科管理層現在由守轉攻?！敝泻Ｓ头刹恳幻Y深律師對《中國企業家》表示。 王石在對寶能宣戰時曾表示，“我們要為萬科的信用、為萬科這個品牌而戰，為中小股東而戰?！彼暦Q，“我們不會受到資本的脅迫，中小股東就是我們的大股東?！?/span> 中小股東是否與萬科管理層在同一戰線呢？他們最看重的是股價上漲，而萬科股價一直被低估，長期持有萬科的股民們自然會有怨言，因而對寶能這樣的“攪局者”是持歡迎態度的。 如此看來，萬科的定增是一招險棋，如果采取低價增發方案，將面臨股價被攤薄的問題，中小股東們極有可能用腳投票，寶能更加不會同意，投入300多億，怎能眼瞅著打水漂？再者，增發數量太少則無法稀釋寶能的股權。因此，可行的方案有可能是高價大量增發，這同時意味著接盤者要準備數百億資金，而且萬科接觸的目標公司應該不止一家。 據《21世紀經濟報道》，萬科的防御底牌可能還包括搶籌萬科的60億資管計劃，已購入萬科7.79%的股權。其中，三季度末進入萬科十大股東之列的“招商銀行-德贏1號專項資產管理計劃”，自8月13日成立至萬科停牌前，先后10次追加買入萬科A；相關的“德贏2號”在11月4日成立后，也有5次追加買入。 寶能系則正在面臨潛在的危機。寶能系通過杠桿短期集結大量資金，大舉買入萬科之后，尚有充足資金，不過高杠桿已經令監管層警惕起來。保監會副主席陳文輝昨天指出，一些投資較為激進的保險公司面臨償付能力不足的考驗；部分舉牌上市公司股票的保險公司面臨集中度和流動性風險，并批評少數險企控股股東將險企當融資平臺，其實是在暗諷寶能。 上述律師表示，即便寶能違規坐實被處罰，對其后續萬科股票操作也不會有太大影響。 這場戰爭推高萬科股價幾乎翻倍，最大的獲利者毫無疑問是寶能，無論是繼續增持藍籌股，還是賣出套利，都不會太虧。然而，許多中小股東卻在刀光劍影的廝殺中，漫長而焦躁的等待中，期待復牌后迅速清倉離場。
本文來源：中國企業家 作者：楊倩 |
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